上週市場表現顯示，美元指數持續走強並一度突破108水準，非美貨幣普遍走貶，但美國10年期公債殖利率在4.5%遇到壓力，整體資金環境未進一步收緊。新興亞洲方面，資金流出規模從上週的48.5億美元大幅收斂至26.3億美元，外資賣超趨勢明顯減緩，顯示市場信心逐步回穩。
唐祖蔭指出，全球資金流向受到政治、經濟與地緣政治三大因素影響，包括「川普交易」效應推動資金流向美元、美股及比特幣等資產；美國經濟軟著陸趨勢雖明確，但市場對川普政府政策前景看法分歧，導致債市資金外流，殖利率接近四月高點；以及中東與烏俄地緣政治風險升溫，激化避險需求，使黃金在美國大選後修正約10%後開始回穩上漲。
台灣市場表現亮眼，即使外資持續賣超12.8億美元，台股加權指數仍逆勢上漲0.7%，成功擺脫前一週3.4%的跌幅陰霾。2024年累計漲幅更達27.74%，穩居新興亞洲之冠，展現出市場韌性與投資價值。同時，其他新興亞洲市場如泰國、印尼、菲律賓與越南，資金流出力道趨緩，股市指數普遍反彈，恐慌情緒逐漸消退。
對此，唐祖蔭表示：「資金持續從新興市場撤出，但並非流向美債，而是轉往美股、比特幣等特殊市場，顯示市場處於高度不確定狀態，積極尋找替代方案。」唐祖蔭認為，台灣市場因科技股題材與穩健基本面，反而吸引資金淨流入。
唐祖蔭指出，短期內市場仍將震盪，直到川普人事底定、政策明朗化，以及地緣政治風險緩解。儘管資金長期可能繼續流向美元資產，但速度將放緩，反而為基本面良好的美股與台股提供健康調整的契機。他認為，台灣市場在全球資金尋求避險與成長契機的背景下，具備相對優勢，有望吸引更多關注。
儘管全球市場短期內仍將面臨諸多不確定性，但隨著美元漲勢暫歇，資金可望重新回流基本面穩健且具備題材的市場。中國信託越南機會基金經理人張晨瑋指出，儘管近期美元走強導致越南盾走貶，影響市場信心，但越南第三季GDP成長超過7%，經濟基本面強勁。考量越南有機會升級為新興市場，加上建國80周年帶動的基建投資與政策利多，中長期展望樂觀，建議投資人可透過主動式基金布局，掌握投資契機。
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