元大投顧表示,拜登政府在疫情後持續補貼美國民眾,甚至推出削減通膨法案,讓民眾滿手鈔票,這也是川普在競選期間對於拜登政府浮濫支出的主要批評,預料川普明年上台後,重整美國政府相關開銷,減少浮濫的支出,有機會將經濟成長的動能回到民間企業身上,加上目前企業手上擁有的資金也較充沛,隨著利率下降,「先縮支出、再減稅」,雖然2025年美國經濟成長可能先下滑,但是有利於美國經濟長期發展,也讓經濟循環回歸正常,這也讓債券的投資價值浮現。

元大投信表示,債券的債息為發行機構約定支付,具有固定收益性質,且殖利率與價格呈現反比關係,當殖利率波段走高則價格勢必來到相對低點,增加買進吸引力。截至11月8日,美國10年期公債殖利率約來到4.3%,相對9月中的3.6%顯著上升,已接近美國啟動降息前的前高4.7%,等待進場機會的投資人,可評估把握這一波殖利率因消息面因素彈升機會,透過債券ETF進行布局。

元大投信指出,大多數股民都希望可以安心領息與賺價差,但現在看到股票ETF先吹起降息風潮,債券ETF是否也會跟上?元大投信強調,債券ETF跟股票ETF不一樣,後者還要觀察成分股獲利以及配息表現,債券ETF提供了風險、收益表現更為穩固的選擇。

觀察到許多投資人透過債券配息進行再投資或其他運用,本次元大投信推出低門檻10元發行,採月配息設計的元大優息美債(00967B)、元大優息投等債(00968B),應對可能的降息循環均具有收益配置優勢,兩者標的指數並針對納入債券之票息率高低進行篩選,以最大化指數殖利率為目標進行權重調整,前者適合承受最低程度風險的投資人,例如退休族,後者適合穩健型投資人。

針對追求債券價格潛在上漲機會的投資人,元大投信這次也推出國內首檔元大零息超長美債(00969B),所投資的長天期零息美債*距到期日大於25年,且在發行期間不付息,於持有到期後償還本息,存續期間較同條件附息債券長,相對一般固定配息債券ETF將更敏銳反映殖利率變化下的價格波動,這檔則是適合積極型投資人選擇。

此外,美國經濟持續穩健,尤其是就業市場,讓美債持續震盪,若是一般股民,現階段可以選擇00968B,若看到一些經濟數據轉弱,可以選擇00969B,但若是最保守的投資人,就是投資第一檔00967B。元大投信指出,川普談話可能會造成短期波動,等到殖利率確定方向出現,等到經濟轉弱,長期投資的效益就會浮現。

元大投信提醒,未來美國是否連續降息及基準利率目標位置,仍受通膨增速、就業等經濟數據牽動,各債種均受利率風險影響,且基準利率下降不代表長天期債券殖利率必然下降,投資人進場前須謹慎評估。

參與債券ETF配息時應留意配息率不代表報酬率,且各次配息率會因市場變化而可能有所不同,配息金額會自ETF淨值扣除,宜一併留意淨值之變動。此外,零息債券持有至到期日債券價值仍可能因流動性、信用風險以及其他影響債券償付之因素而無法回歸面額,不存在保本之保證,投資人需留意相關風險,慎選信用評級與流動性俱佳之零息債券。


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