中國近期推出一系列貨幣刺激政策,成功推動中港股市大幅反彈,並創下歷史新高的交易量。9月底,中港兩地市場成交量飆升,顯示投資者風險偏好顯著提升。中國藍籌股和新能源車領域展現成長潛力,吸引國內外資金流入。不過,香港商用不動產貸款的信用品質仍是市場關注的焦點。
為了重建市場信心,中國人民銀行啟動了5,000億人民幣的證券互換工具和3,000億人民幣的股票回購政策,並可能進一步擴大支援額度。市場對政策加碼的期待,推動股市快速反彈。分析師看好現金流穩健的中國藍籌股,特別是科技和新能源車產業,這些板塊預期將表現優於大盤。
美國近期經濟數據穩定,配合降息預期,帶動美股回暖。第四季為傳統旺季,預計美股將受益於中國的刺激政策、美國通膨回落,以及聯準會的降息預期。特別是在科技、醫療、金融等成長動能強勁的板塊中,投資者可多關注基本面良好的優質企業。
科技產業表現持續優於大盤,尤其在人工智慧、半導體、雲端基礎建設等領域投資價值浮現。金融產業展望受到銀行業者言論影響,但巴塞爾協定III的資本要求調降是一大利多。防禦性資產如民生必需品受益於經濟放緩時的抗跌特性,醫療產業則因人口老化等趨勢帶來長期投資機會。
道瓊歐洲600指數雖在9月創新高,但歐洲股市面臨企業獲利預測下修壓力,能源、科技等板塊表現落後。不過,歐洲央行可能進一步降息,利率敏感產業有望受益。同時,中國的刺激政策也為歐股的奢侈品和電動車產業帶來利多。
西班牙股市受金融業和觀光業帶動,表現優於歐洲主要指標。英國則因預期降息政策,穩定性吸引資金流入。儘管法國和英國選後可能面臨銀行稅調整的風險,但市場信心穩健,銀行業的穩定盈利也為股東帶來可觀回報。
德國汽車產業面臨消費支出疲弱、供應鏈挑戰,以及中國競爭壓力,預期將影響法蘭克福DAX指數的表現。法國政治局勢不穩、企業稅上調計劃,亦對CAC 40指數構成壓力。相對而言,化工業中的化工氣體類股受益於全球終端市場需求回升,前景依然樂觀。
法國巴黎銀行財富管理總結,全球市場在政策推動下展現反彈動能,但投資者應根據市場波動情況,選擇具有穩健基本面和成長潛力的板塊進行配置。建議關注科技、醫療、金融等產業,以及中國的藍籌股和新能源車領域,並在歐美市場中尋找穩定收益的機會。透過指數型ETF等工具分散風險,實現穩健的長期投資回報。