由於川普在競選曾提出「台灣搶走美國晶片生意」,並要向台灣收取保護費,外界擔憂台積電或是台灣半導體產業可能會遭到川普盯上,包括加徵關稅、取消晶片補貼等行動。台新投顧副總黃文清受訪認為,川普過去曾主張關稅保護主義,但其新政策的執行情形尚需觀察,短期內美國對台經貿政策的具體影響可能不會立刻顯現。

黃文清指出,晶圓代工廠可能暫時不會直接受到衝擊,因其產品主要為零組件,實際課稅對象比較有可能是品牌或是成品組裝廠商,預期對晶圓代工產業影響有限。然而,若川普想要加強保護主義政策,半導體企業可能要調整全球產能分布,甚至加速擴展美國生產基地,舉例來說,台積電的美國廠計劃將受到影響,黃文清強調,這種調整對產業的實質衝擊仍需長期觀察。

債券市場方面,黃文清分析,近期美債殖利率上揚,其中一部分來自市場對川普潛在通膨政策的憂慮,尤其若他再次提高關稅,可能引發通膨壓力,對未來美國降息步調產生影響。黃文清認為,短期內降息趨勢仍在,但若川普推行激進關稅政策,降息步伐可能放緩。

富蘭克林證券投顧指出,共和黨政策傾向放寬監管、支持傳統能源及貿易保護政策,將嘉惠醫療、金融、石油燃氣探勘,以及重大勞動力或環境監督產業(農業及工業),至於拜登政府力推的新能源、電動汽車產業則是面臨壓力。雖然特斯拉執行長馬斯克力挺川普,但是川普揚言對墨西哥進口電動車也加徵關稅,這導致特斯拉宣布在墨西哥的投資案將等到美國大選後才決定。

新光投信指出,川普當選後,美國降息、企業減稅、放寬監管有望三箭齊發,短期而言,可能加速市場炒作川普概念股相關資產,包括美元走強且美債殖利率衝高,同時亞幣走弱、比特幣高漲,但從長期來看主張對企業減稅,可能推出更大規模財政刺激方案,對科技、金融、醫療保健及能源等產業放寬監管,預期對美國大企業營運前景增添新一輪成長動能。對債市而言,將回歸貨幣政策與經濟數據基本面,加上美國經濟呈現軟著陸,投資級債券相較公債更具表現空間。

日盛投信台股投資研究團隊則是認為,美國大選的不確定性消退後,由強勁基本面帶動中長期行情走高,台股觀望氣氛暫消散,焦點將轉向國內各公司法說會表現,預期指數位於高檔整理,若是投資策略追求穩健,可以參考台灣優質多重資產基金為核心配置,若是積極型投資人,可以分批加碼台股基金,迎接選後行情以及台灣旺季的多頭契機。

中國信託投信則是認為,依據過去降息循環經歷,有利金融、傳產等高股息類股表現,至於非AI的科技族群尚待復甦,預計可能等到明年第二季才會較有機會,AI相關供應鏈則是需求旺盛,沒有所謂的淡季,預計仍可望成為資金追捧主流族群,建議投資人可以佈局受惠降息循環的海外ETF,以及AI、先進製程相關的半導體ETF。

國泰投信指出,隨著美國選舉不確定性逐漸消散,市場有別於選前觀望狀態紛紛出來押寶,在當選消息出爐後,美股迎來上漲行情,由於台股作為美國科技股的關鍵合作夥伴,不論是在晶片設計、代工甚至是在散熱設備,在AI產業鏈上台灣必不缺席。國泰投信表示,台灣AI供應鏈對美國乃至全球都是有戰略地位,其中又以台積電為首,明年輝達、蘋果滿手訂單,營收有望再成長。

台積電在5奈米以下製程幾乎沒有對手,雖然川普看似勝選後對台積電動作頻頻,如加收保護費、取消優惠補助等,但是國泰投信認為。要進入到國會修改先前法案,執行上仍有變數,台積電也有可能將成本轉嫁到龍頭客戶,包括輝達、蘋果等美國企業,對台積電動手反而得不償失。


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