三星電子第三季合併營收為79.1兆韓元,季增6.79%,年增17.35%,營業利潤為9.18兆韓元,季減12.07%,年增277.37%。半導體部門第三季營收則是達29.17兆韓元,營業利潤為3.86兆韓元,其中營業利潤比上季暴減40%,三星電子表示,第三季營業利潤雖較去年有所增長,但是復甦腳步仍緩慢,加上該公司在AI浪潮無法取得優勢,主要就是高頻寬記憶體(HBM)產品遲遲未獲得輝達驗證,相比之下,SK Hynix及Micron則是與台積電緊密合作,緊跟著AI浪潮受惠。

SK Hynix在先前公布的第三季財報揭露,營收來到17.57兆韓元、年增幅高達94%,創下單季歷史新高,營業利潤7.03兆韓元。SK Hynix說明,由於資料中心客戶的AI晶片需求強勁,HBM銷售相當亮眼,讓相關業績增長逾70%,更較去年大漲330%,推估第三季的HBM占DRAM營收比重約為30%,預估第四季會來到40%。

陸行之指出,從來沒看過這家記憶體巨頭的半導體營業利潤率同步被SK Hynix及Micron超車,不但從二季度的23%季減到三季度的13%,與SK Hynix 差距甚至拉大到17ppts,推測原因是台積電大力支持這兩家公司進入 Nvidia/AMD AI GPU 成長快/利潤佳的HBM產業鏈,三星不但落後,而且晶圓代工也虧損累累。

陸行之提醒,之後觀察的是HBM下行週期來的時候,如果 SK Hynix 及 Micron 能與三星拉大或保持差距,這才算完勝。


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