輝達財報能再成為全村希望？　陸行之提出5點看法：要勝過AMD

陸行之提出以下5點看法：

第一，市場預期二季度營收季增11%，年增114%，市場預期三季度季增12%達318億美元，年增75%，感覺公司要比市場預期好個5ppts以上，盤後表現才會好，否則就.....；

第二，市場預期二季度EPS 美元 0.603, 三季度 US$0.668，三季度毛利率75%；

第三，庫存月數要是季增20%以上, 市場會持悲觀看法；

第四，二季度數據中心營收季增要高於公司的11%，否則市場會持悲觀看法。

第五，三季度數據中心營收季增能否超過AMD數據中心的20%季增？如果無法超過，表示AMD 在一點點拿下Nvidia的市場份額。

根據輝達先前財報會議提出的第三季指引，在截至7月的季營收將來到280億美元，上下浮動2個百分點，Non-GAAP 毛利率75.5％，上下浮動0.5個百分點。而根據《路透》報導，LSEG截至8月23日的數據顯示，輝達第二季營收將達到286.8億美元，預計年增112％，但為滿足市場需求提高的生產成本，經調整後的毛利率可能較前季下滑3個百分點，來到75.8%。

市場也正在關注輝達下一代Blackwell架構GPU出貨遞延消息，雖然相關供應鏈一再保證影響，但是市場注意輝達的營收認列是否也遞延，同時注意包括H200等系列產品的出貨是否會因為客戶急單拉貨成長。