數據顯示,美國、亞洲、中國、日本分別獲得57.55億、70.46億、30.17億、20.59億美元資金流入,拉美、東歐、歐洲遭遇資金流出,規模介於0.17-3.29億美元。依產業ETF看,近週淨流入前三大產業為科技、不動產、公用事業;淨流出金額最高的產業為通訊服務,其次為醫療保健、能源。
富蘭克林坦伯頓基金集團也針對對近期市場擔憂及未來展望提出最新看法及操作策略:
第一,基本情境,預期美國成長放緩但不至於衰退,低於4.5%的失業率仍屬健康。
第二,貨幣政策,預期聯準會九月將降息一碼,若經濟弱於預期,聯準會有空間做更多的降息。
第三,產業輪動,美國科技股修正屬健康的評價調整、並未改變長期創新成長趨勢,資金有望輪動至小型股或其他類股。
第四,買進訊號,股票風險溢酬仍低於長期平均,待市場廣度與動能指標改善,視為買進訊號。
第五,把握機會,趁市場波動期間主動發掘價格錯置機會、靈活調整配置,創造超額報酬機會。
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富蘭克林坦伯頓基金集團旗下凱利投資團隊策略師傑佛瑞‧修茲(Jeffrey Schulze)表示,儘管近期初領失業金人數上升,但遠未達到經濟衰退的27.5萬人水準,認為近期的經濟數據疲軟只是疫情週期高速成長後的正常化。儘管短期內市場對經濟擔憂升高,但最終這將觸發聯準會在9月開始降息,進而在2025年推動美國經濟重新開始加速,並有利於更易受到經濟加速影響的小型股、價值股、循環股,認為公用事業在未來6-12個月內存在潛在機會,他們的估值頗具吸引力且處於最佳位置。
在市場動盪下,過去一週各大債市ETF資金流向不一,整體固定收益型ETF淨流入36.23億美元,美國債市甚至高達36.43億美元,亞洲債市也有7.25億美元資金流入,但歐洲債市出現0.2億美元小幅資金流出。從債券信評看,投資級債ETF獲得60.92億美元淨流入,但非投資級債ETF出現28.59億美元資金淨流出。
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富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華‧波克表示,即使美國經濟成長動能放緩,也仍在接近長期平均的水準,基本情境為聯準會採取漸進式降息,看好政策正常化將使債券與利率敏感型資產最為受惠。目前債券仍可提供合理的收益水準,但需留意在市場波動下,利差可能從較窄水位攀高,因此精選持債至為重要。
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