不怕市場雲霄飛車行情震盪　這兩大產業跟漲抗跌有一套

PGIM保德信全球基礎建設基金經理人王翔慧表示，這波股市快速拉回，主要受到市場憂心美國經濟數據放緩，利率下滑使資金轉向低價與低評價族群，導致先前高度集中的科技股出現顯著修正，另一方面，在高速成長推升基期的影響，科技7巨頭未來獲利相較於其他類股的差距出現縮小趨勢，也讓市場由此角度重新衡量評價面的合理性。

王翔慧指出，根據資料統計，基礎建設企業的獲利成長均值相比全球股票更高，就成長性來看，基礎建設類股往往能創造高於大盤的獲利成長率，而當面對經濟衰退時，基建族群又能展現較低風險、較佳恢復能力的特性。

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據統計，在金融海嘯期間，基礎建設指數最大下跌幅度-41%、全球股票更高達-53%，而前者恢復期約36個月，後者長達66個月。

王翔慧進一步說明，除了產業高成長性、低波動的特性，因為基礎建設本身就是創造長期現金流的產業，在利率下行趨勢確定之前，市場資金對該產業往往低估看待，如今聯準會9月降息幾乎大局已定的環境下，確定利率下行，有助於仰賴大量資本投入的基礎建設公司融資成本下滑，對於基建類股的評價回升空間將帶來明顯的拉抬作用。

針對不同的基礎建設，王翔慧分析，目前四大產業各擁優勢，特別是公用事業產業受惠於AI與數據中心帶動電力需求，數位基礎建設產業則可聚焦資料中心搭載AI發展趨勢，交通基建方面，則以受惠於疫後旅遊爆發的機場、收費道路等為首選。