國發會每月公布上個月的景氣對策信號,今發布最新5月的景氣概況。

景氣對策信號的9項構成項目,5月燈號均維持不變,但其中3項較4月減少,6項則較4月增加。值得關注的是,股價指數變動率由4月28.7%,5月增至32.3%,燈號續為紅燈,而且今年1至5月皆連續紅燈,是9項構成項目裡,最熱的一項。

工業生產指數變動率由4月12.7%,5月增至15.7%,燈號續呈紅燈且為今年第二顆紅燈,之前2、3月都是黃紅燈。攸關未來出口的機械及電機設備進口值變動率,由4月27.5%,5月減為26.0%,燈號續為紅燈且連續亮出第二顆紅燈。

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經濟發展處長吳明蕙分析,從上述三項構成項目,可觀察對經濟前景保持樂觀,此外金融面、廠商信心面、勞動市場、外貿面,都顯示景氣呈現穩健。她指出受惠AI人工智慧等應用需求熱絡,帶動生產、機械及電機設備進口值等指標續呈紅燈,出口維持綠燈,股市創新高則帶來財富效果,經濟復甦力道比預期好。

另外,9項構成項目的其他部分,貨幣總計數M1B變動率由4月的4.8%,5月增為4.9%,燈號續呈黃藍燈。工業及服務業加班工時變動率由4月的-2.7%,5月增至-2.4%,燈號續為綠燈。海關出口值變動率由4月的9.43%,5月增為9.47%,燈號續呈綠燈。

製造業銷售量指數變動率由4月下修值8.7%,5月減至7.9%,燈號續呈黃紅燈。批發、零售及餐飲業營業額變動率,由4月的11.4%,5月減為10.0%,燈號續為紅燈。製造業營業氣候測驗點由4月下修值98.66點,5月增至99.73點,燈號續呈綠燈。工業及服務業加班工時變動率由4月-2.7%,5月增至-2.4%,燈號續為綠燈。

圖為國發會外觀。資料照片
圖為國發會外觀。資料照片

景氣指標包括領先指標、同時指標、落後指標,其中,領先指標已連續8個月上升,同時指標也連續14個月上揚。

領先指標不含趨勢指數為103.40,較4月上升0.87%;7個構成項目經去除長期趨勢後,全部較4月上升,包括實質半導體設備進口值、外銷訂單動向指數、股價指數、工業及服務業受僱員工淨進入率、製造業營業氣候測驗點、實質貨幣總計數M1B、建築物開工樓地板面積。

同時指標不含趨勢指數為104.10,較4月上升1.16%。7個構成項目經去除長期趨勢後,僅實質海關出口值較4月下滑,其餘6項皆較上月上升,包括工業生產指數、實質機械及電機設備進口值、製造業銷售量指數、批發、零售及餐飲業營業額、電力(企業)總用電量、工業及服務業加班工時。

落後指標不含趨勢指數為98.21,較4月下降0.14%。5個構成項目經去除長期趨勢後,3項較4月上升,分別為全體金融機構放款與投資、五大銀行新承做放款平均利率、製造業存貨價值;其餘2項較4月下滑,分別為製造業單位產出勞動成本指數、失業率(取倒數)。

景氣對策信號中的領先指標,5月不含趨勢指數為103.40,連續八個月上升,七個構成項目經去除長期趨勢後,也全部較上月上升。同時指標不含趨勢指數為104.10,已連續14個月走升。

吳明蕙表示,國際情勢對台灣經濟為主要影響因子,但全球景氣復甦的因素已不再只有經濟面,還需考量政治面,因素相對複雜,包括各國貨幣政策、下半年美國選舉,外在影響因素非常多。

 

國發會指出全球終端商品需求逐步改善,客戶回補庫存意願增加,加上新興科技應用商機持續擴散,將維繫我國出口成長動能。圖為長榮海運。資料照片
國發會指出全球終端商品需求逐步改善,客戶回補庫存意願增加,加上新興科技應用商機持續擴散,將維繫我國出口成長動能。圖為長榮海運。資料照片

展望未來,國發會指出全球終端商品需求逐步改善,客戶回補庫存意願增加,加上新興科技應用商機持續擴散,將維繫我國出口成長動能;投資方面,隨企業對未來展望樂觀,且為維持製程領先優勢,投資擴廠意願可望提升,因應數位及淨零轉型,綠能及減碳設備需求增加,加上公共投資穩健成長,有利挹注投資。

內需方面,國發會指出,受惠國內景氣回溫、就業情勢維持穩健,加以股市創高挹注財富效果,以及政府持續推動各項措施以減輕民眾負擔、提高可支配所得,均有助民間消費維持穩定。

國發會提醒,先前復甦動能不足的傳產業,受到中國大陸消費動能影響,近期美國消費動能下降,歐洲GDP年增低迷,日本則有通膨率破2%的壓力,因全球貨幣政策走向分歧、主要國家貿易衝突增加、國際地緣政治情勢變化等不確定因素仍在,會影響下半年的復甦力道,後續仍須密切留意。


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