美銀美林認為，明年美股可能仍是股民的天堂，預測到2024年底，標普500指數將站上5000點，較周二收盤指數高出10%左右。
該機搆Derek Harris、Thomas Hopkins分析師團隊在近期公布的報告中表示，股票風險溢價可能會進一步下降，尤其是科技行業以外的風險溢價，「我們已經度過了最大的宏觀不確定性。」
華爾街見聞報導，美銀美林認為，市場已經完全對地緣政治危機進行定價，美聯準會在抗通膨方面已經取得成就，且企業已經適應高利率和通膨，預計明年美國經濟將出現軟著陸，但增速將明顯低於趨勢性成長。
美銀美林看好明年股票尤其是周期性股票的表現，主要有以下5大理由：
1.投資情緒依然不高，美股牛市遠未結束
儘管最近看起來投資情緒明顯改善，但數據顯示大多數股民仍然缺乏信心（技術/AI股除外）。
養老金股票部位處於25年來的最低點，大多數賣方機搆的年終目標價仍然高於目前水準，標普500指數的長期獲利成長預期處於低點（除2020年疫情期間），而主動型基金緊跟基準行事，不願積極投資。
牛市通常在高度信心和暴漲階段結束，而美股現在距離那個階段還很遠。
2.看好明年經濟形勢
美銀美林分析師對2024年觀點的調查顯示，通膨速度將趨緩但不會出現負成長，企業利潤率將繼續提高，工資通膨壓力繼續存在，但會被效率提升和其他成本下降所抵消。
該機構對周期性股票的積極性日益增強。
3.即使GDP增速放緩，每股收益也可能加速
美銀美林指出，GDP增速趨緩而每股收益加速成長並非沒有先例，預測2024年每股收益將達到235美元，年增率達6%。
20世紀50年代開創了先例：每股收益在經濟衰退前經歷6個季度的低谷，並在經濟衰退期間繼續成長，商品與服務的正常化也預示著獲利。
4.以史為鑒，選舉年是美股爆發年
通常選舉年也就是總統任職周期的第4年，是美股的利多因素。
在1928年至2020年的24個選舉周期中，標普500指數在總統任職的第4年上漲75%，平均投報率高達7.5%，中值投報率甚至更高，達到10.7%。第4年是總統任職周期中第2好的年份，僅次於第3年。
美銀美林指出，兩黨對維持國防支出以及近岸/美國製造業的支持是順周期的，財政緊縮對醫療保健構成風險，而醫療保健（除國防之外）面臨的風險最高。與之前的選舉年類似，下半年波動性可能會上升。
5.美股的優勢：去全球化、石油、美元、嬰兒潮
美銀美林認為，美國存在幾個支撐股市上漲的優勢：在去全球化的過程中，美國企業回流促使經濟實現再工業化，油價上漲提升每股收益，維護美國的能源安全。
另外，美元的儲備貨幣地位給美國更大空間來因應其財政赤字，嬰兒潮一代積累高達80兆美元的淨資產，受益於利率上升，財富已經開始向千禧一代轉移。因此，美銀美林更看好周期性股票，將通訊服務行業上調至加碼，將資訊科技行業下調至減碼，長期看好美國科技和TMT族群。
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