該公司強調，美聯準會透過縮減月度資產負債表來收緊量化政策，可能會打壓美股和其他風險資產。
財聯社報導，Ned Davis Research解釋稱，自2022年6月以來，聯準會已將其資產負債表縮減9000億美元，至7.6兆美元，如果聯準會不是被迫在3月注入4000億美元的流動性以遏制地區銀行業危機，它的資產負債表規模可能會更大。
隨著聯準會透過讓國債和抵押債券到期後不將收益再投資的方式，縮減其資產負債表，這意味著它正在從市場中抽走流動性。
「流動性是金融市場的命脈……風險資產喜歡流動性。流動性持續枯竭對股市和信貸構成風險，」Ned Davis Research全球宏觀策略師Joseph Kalish表示。
NDR的資料顯示，每當聯準會擴表時，美國股市往往表現良好。但現在，該行一直在以每月約800億美元的規模縮減資產負債表。
Kalish說，「我們的分析顯示，自2009年3月聯準會開始加大量化寬鬆力道並轉向充足儲備機制以來，當儲備在4周內增加超過620億美元時，股票年度回報率將達到31%。相反，當儲備在4周內下降超過380億美元時，股市卻陷入困境。」
財聯社指出，這意味著，即使美聯準會在今年稍晚時結束升息周期，股市仍可能承壓，因為聯準會沒有顯示出停止縮減資產負債表計畫的跡象。縮表計畫不僅會對股市產生重大影響，還會對經濟產生重大影響。
Kalish說，縮表計畫減少銀行準備金，這減少銀行的現金，限制它們發放貸款和投資的能力。
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