本周,投資人聚焦美國、歐洲和英國央行進行利率表決,3大央行的升息舉動料將不會引起貨幣市場震盪,但由於美國的數據相對其他地區較疲軟,瑞銀指出,美元的強勢有限而短暫。
 
瑞銀表示,中國今天公布1月官方採購經理指數(PMI),由於中國重新開放及公布有利房地產行業措施,最新PMI料比12月有明顯改善。瑞銀預計未來幾個月中國經濟將會持續好轉,為人民幣提供支撐,9月有望上探6.5。
 
全球PMI資料優於預期提振投資者的風險偏好,標指上周上漲2.5%。在通膨仍然過高的情況下,美聯準會、歐洲和英國央行料將繼續釋出緊縮政策的信號,但相對於其他央行,美聯準會的政策利率應較接近峰值。美國通膨可能在上半年迅速降溫,最新資料顯示,其衰退風險高於歐洲,這些對美元來說都不是好消息。

市場預期美聯準會在台北時間周四淩晨升息25個基點。由於美國通膨及PMI資料走軟,投資者相信央行不需要進一步大幅升息,但對於前瞻性指引的意見則有較大分歧。

部分人認為,隨著通膨下降,美聯準會可能即將結束升息周期,另一些人認為,鑒於勞動力市場仍然緊張,而且通膨籃子中的項目價格波動性較小,美聯準會不會在短期內結束緊縮。瑞銀估計,美元在這次政策會議後可能會走弱,而不是走強。另外,本周公布的非農就業人數或將放緩,ISM製造業資料則可能表現平平,為美元下修趨勢定下基礎。

至於歐洲央行本周舉行的貨幣政策會議,可以判斷市場對其升息的高度預期是否合理。目前,市場預計該央行將會升息50個基點。戰爭的不確定性、貨幣緊縮對經濟帶來的負面影響,以及美國經濟衰退風險是歐洲央行必須應對的挑戰。

瑞銀認為,歐元近期的漲勢將會失去一些動力,本周公布的物價資料可能讓歐元進一步降溫,但這不意味著通膨很快會回落到2%的央行目標,但至少減輕歐洲央行的部分壓力。另外,由於天然氣價格下降令歐洲的衰退風險降低,瑞銀對歐元的看法從不看好上調至中性。
 
市場預期英國央行本周升息50個基點,英鎊也正向去年12月高點邁進。最新PMI顯示英國經濟溫和衰退,但通膨仍居高不下,市場已完全消化這種情景,因此難以對英鎊進一步構成重大支撐。緊縮周期依然存在不確定性,投資者密切關注這次貨幣政策委員會的投票。雖然英國料不會出現嚴峻的衰退,但瑞銀認為黯淡的宏觀前景將讓英鎊在9月前下修,保持不看好英鎊。
 
此外,在瑞士法郎兌美元走強後,瑞銀將其下調至中性。儘管如此,瑞士央行料將保持瑞郎的強勢以限制輸入性通膨,而且瑞郎受到避險資金流入的支撐。另外,受益於中國重新開放、澳洲相對強的經濟成長,加上在美聯準會開始放鬆貨幣環境時,澳洲央行可能繼續緊縮,這應有利澳元表現。

★快點加入《壹蘋》Line,和我們做好友!

★下載《壹蘋新聞網》APP

★FB按讚追蹤《壹蘋新聞網》各大臉書粉絲團,即時新聞到你手,不漏任何重要新聞!

壹蘋娛樂粉專

壹蘋新聞網粉專