陸行之表示，雖然台積電赴美投資成本高昂，但大家都知道地緣政治、美國政府壓力，以及分散核心製程技術風險集中在台灣的考量，扮演了一個絕對的角色。但現在台積電又宣布從120億美元投資，加碼到400億美元投資，預計導入5、4、3奈米先進製程。
陸行之分析，對於一個成本高昂，毛利率明顯低於台灣任一廠及平均的美國廠而言，在其他假設基礎不變之下，拉高美國廠資本支出，等於拉高低毛利美國廠營收比重、折舊費用，對於一直在精算公司獲利前景的外資分析師不算好消息，也應該寫不出什麼利多報告。
陸行之率先發難，提出6大疑問，期望台積電希能在1月份法說或歷史首次12月10日海外分析師會議找機會解答法人圈得疑慮。
1. 美國廠用了很多台灣調教過，然後運過去且折舊3至4年的5奈米舊設備，以後4奈米、 3奈米也會循此方式，400億美元投資5萬片5/4/3奈米似乎跟蓋新廠沒差別，難道建廠成本(無塵室)比重大幅高，還是其他建廠成本拉高？
2. 假設台積電未來幾年年度資本開支為400億美元上下，美國廠未來四年要投資400億美元，年度資本開支為100億美元上下，占比25%，美國廠低毛利先進製程業務占比明顯高於市場預期，台積電是否會下調之前整體長期毛利率高於53%的展望？
3. 美國廠計劃在2024年會量產5奈米，跟台灣廠差距四年兩個世代差距 N-2；美國廠計劃在2026年會量產3奈米， 跟台灣廠差距三年一個世代的差距 N-1 (3奈米 跟5奈米量產間隔差了近3年)，台積電是否打算在2奈米、 1奈米世代拉到同步或持續縮小技術差距？
4. 台積電美國廠到目前為止都沒宣布拿到任何聯邦政府的520億美元Chips Act 的補助，如果拿不到補助，計劃會持續進行嗎？
5. 現在看起來，台積電加碼美國廠投資，台灣廠投資要是持續，很難期待台積電能夠把2023年現金股利拉到他之前預期的16元／每季度4元；2024年現金股利拉到先前預期的20元／每季度5元。對現金股利增加無法奢想，現在只能靠巴菲特，橋水加持了，唉。
6. 最後一點跟美國廠無關，台積電用電量大，間接造成台灣整體電力不足，建議台積電自行投資最有效率發電，來解決目前缺電的問題，不知可行否？
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