戴蒙德(Douglas W. Diamond)及戴布維格(Philip H. Dybvig)的理論模型顯示,銀行提供家庭可以存錢的帳戶,然後把儲戶存入的錢,借給需要長期融資的計畫。銀行藉此創造流動性,存款人帳戶中的資金是銀行的負債,而長期計畫的貸款則是銀行的資產。

銀行的資產期限很長,因為它向借款人保證不需要提前償還貸款,另一方面,銀行的負債期限較短,儲戶可以隨時取用資金。換句話說,銀行是把到期日較長的資產,轉變成到期日較短銀行帳戶的中介機構,通常稱為「轉換期限」。有時我們說銀行創造貨幣,這並非憑空而來,而是那些向銀行借貸的長期投資項目所創造的,這也正是它們存在的原因。

不過,當有謠言開始稱銀行無法應付儲戶提款時,就會引爆擠兌熱潮,銀行為因應所有儲戶的提款,將被迫提前收回貸款,導致長期投資項目提前終止,資產被拋售,而相關損失可能導致銀行倒閉。

另方面,曾任美國聯準會主席的柏南奇(Ben S. Bernanke),則透過統計分析和歷史來源研究,顯示銀行倒閉會導致災難性後果。銀行體系之崩潰解釋了為什麼1930年代全球大蕭條時期,經濟衰退不僅跌得深,而且持續時間很長。

過去人們普遍認為銀行業危機是經濟衰退的結果,但柏南奇的研究卻證實,銀行倒閉會導致經濟衰退期既深且長。這是因為銀行一旦破產,將切斷銀行與借款人之間的關係,其中包括銀行有效管理貸款所需的知識資本。這種知識資本需要長時間才能建立,而且無法輕易轉移給其他貸方,因此要修復倒閉銀行體系需要很多年,期間經濟將維持低迷不振,直到國家最終實施強有力的措施,防止額外恐慌後,經濟才會開始復甦。

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