永豐金證券資深策略分析師陳泓睿指出,美國利率點陣圖顯示,今年利率中位數下修至3.5%至3.75%,意味年底前還有2碼降息空間。根據Fed Watch工具,10月及12月各有1碼降息機率;若美國就業市場需求持續放緩,明年第一季結束前仍可能再降1至2碼。

陳泓睿分析,若Fed在年底前總計降息3碼,符合市場預期的「中劇本」,對科技及成長股最為友善,有助估值擴張;若降息幅度超乎預期,短期內雖利多股市,但也可能觸發獲利了結,資金轉向防禦型類股如必需消費、醫療、公用事業,或加碼債券等低風險資產。投資人可觀察美元指數及日圓匯率走勢,若美元異常轉強或日圓急升,通常代表市場避險情緒升高,股市恐出現劇烈回檔。

陳泓睿認為,今年第四季具多重利多條件支撐。首先,全球主要央行(除日本外)已進入寬鬆週期,若AI需求推動企業財報優於預期,再搭配歐美傳統消費旺季,股市可望維持樂觀漲勢。他建議投資人鎖定具成長催化劑與護城河的產業,包括雲端運算、半導體晶片以及生成式AI等需求持續強勁的企業。

其次,各國政策面也提供支撐:美國減稅政策、中國推動穩消費與新質生產力、歐洲軍事自主帶來相關供應鏈商機。若俄烏衝突出現停火或緩和,還能進一步激勵原物料、工業及營建相關產業回溫。

不過,陳泓睿提醒,仍須密切觀察美國總統川普的關稅政策。當前美方尚未公開關鍵晶片與半導體關稅細節,若美國與其他國家貿易摩擦升溫,恐加重美國通膨壓力,也可能衝擊德、法、日與亞洲等外貿依存度高的國家,成為市場隱憂。

永豐金證券表示,將持續秉持專業與誠信,協助投資人掌握利率轉折與全球市場趨勢,並善用AI、半導體及高成長題材中的投資機會,邁向理想的投資目標。


點擊閱讀下一則新聞 點擊閱讀下一則新聞
輝達Rubin題材接棒!電力供應與散熱概念股一次看 股市高檔這樣投資