永豐金證券資深策略分析師陳泓睿指出，美國利率點陣圖顯示，今年利率中位數下修至3.5%至3.75%，意味年底前還有2碼降息空間。根據Fed Watch工具，10月及12月各有1碼降息機率；若美國就業市場需求持續放緩，明年第一季結束前仍可能再降1至2碼。
陳泓睿分析，若Fed在年底前總計降息3碼，符合市場預期的「中劇本」，對科技及成長股最為友善，有助估值擴張；若降息幅度超乎預期，短期內雖利多股市，但也可能觸發獲利了結，資金轉向防禦型類股如必需消費、醫療、公用事業，或加碼債券等低風險資產。投資人可觀察美元指數及日圓匯率走勢，若美元異常轉強或日圓急升，通常代表市場避險情緒升高，股市恐出現劇烈回檔。
陳泓睿認為，今年第四季具多重利多條件支撐。首先，全球主要央行（除日本外）已進入寬鬆週期，若AI需求推動企業財報優於預期，再搭配歐美傳統消費旺季，股市可望維持樂觀漲勢。他建議投資人鎖定具成長催化劑與護城河的產業，包括雲端運算、半導體晶片以及生成式AI等需求持續強勁的企業。
其次，各國政策面也提供支撐：美國減稅政策、中國推動穩消費與新質生產力、歐洲軍事自主帶來相關供應鏈商機。若俄烏衝突出現停火或緩和，還能進一步激勵原物料、工業及營建相關產業回溫。
不過，陳泓睿提醒，仍須密切觀察美國總統川普的關稅政策。當前美方尚未公開關鍵晶片與半導體關稅細節，若美國與其他國家貿易摩擦升溫，恐加重美國通膨壓力，也可能衝擊德、法、日與亞洲等外貿依存度高的國家，成為市場隱憂。
永豐金證券表示，將持續秉持專業與誠信，協助投資人掌握利率轉折與全球市場趨勢，並善用AI、半導體及高成長題材中的投資機會，邁向理想的投資目標。
點擊閱讀下一則新聞
AI電力需求大 工研院開發VPP「螞蟻雄兵」助供電穩定
