群益投顧董事長蔡明彥表示，近日市場在討論ONO（OpenAI→NVIDIA→Oracle）的投資循環，群益投顧董事長蔡明彥指出，這凸顯AI資本支出在同一體系的乘數效應；短線投資明顯超前需求，但推論（inference）應用剛開始，後勢仍有想像空間。
蔡明彥指出，對於AI到底有沒有泡沫，現階段投資真的是過多，效益目前還看不到，但不認為需求已結束，「現在大部分看到都是訓練而已，推論的應用才剛開始」，後續規模不曉得，仍待觀察。
至於中國科技發展，近期有看到華為與中芯國際所建構起的半導體發展模式，包括不使用EUV就能做到先進製程，雖然良率很低，晶片也很耗電；此外，中國也規劃將AI訓練用的資料中心移到西北，東南區集中做推論，華為並以其通訊強項，設法提升資料傳輸效率，蔡明彥直言，華為利用打群架的方式集中資源，這就是中國的發展方向。
就技術節奏與週期觀察，蔡明彥說明，疫情之後台積電走的是另外一個循環，並提出法人估台積電明年EPS將來到69.57元，2027年為82元，外資更樂觀來到85元，若依照目標價本益比28倍來計算，大概就落在1400元以上，市場可能開始反映2027年，很多新產能會開出來。
點擊閱讀下一則新聞
最低工資審議會9/26登場 企業憂電價、工資雙漲衝擊 喊話漲幅勿逾「這數字」
