群益投顧指出，第四季市場有三大觀察重點：
首先，台股指數與美國科技股高度連動，尤其受費城半導體指數與輝達股價牽動，指數成分股權重高度集中，台積電市值比重已達40%，前20大權值股權重更超過六成。
其次，相較於指數，個股表現更具投資價值，例如軍工股與PCB股今年漲幅皆超越大盤，顯示波段行情關鍵仍在「成長題材」與「資金動能」。
最後，資金輪動新格局已形成，傳統的電、金、傳輪動架構逐漸式微，取而代之的是AI題材主導的新輪動。群益並點名，10月16日的台積電法說會利多可期，投資人應聚焦題材性個股，並堅持技術面操作紀律。
群益投顧指出，AI產業過去五年歷經感知型、生成式、代理型到實體型AI的演進，帶動全球高速算力叢集、網路傳輸與資料儲存需求不斷增加，即使外界憂心投資過剩，但隨著應用不斷推陳出新，AI基礎建設仍是全球經濟的重要支撐。第四季持續看好高速網路基礎建設（如高速交換器、矽光傳輸）、工控AI邊緣運算，以及機器人與AI資訊服務應用。
雲端服務供應商（CSP）持續大幅投入算力需求，伺服器量與質同步成長，ODM與機櫃廠如緯創（3231）、神達（3706）、川湖（2059）等受惠。台積電（2330）則因壟斷高階製程而持續受益，第四季CoWoS產能估達每月7萬片，但增速已開始放緩。檢測產業則不受關稅影響，MEMS探針卡需求年複合成長率達10%，宜特（3289）、旺矽（6223）具優勢。
同時，高算力需求帶動散熱與電源模組需求，台達電（2308）、奇鋐（3017）仍是冷板模組供應主力。GPU與ASIC伺服器帶動PCB升級大潮，欣興（3037）、台光電（2383）、台耀（6274）皆是具高階製程能力的受惠者。至於摺疊螢幕手機，雖然目前出貨成長動能不足，但市場期待蘋果於2026年下半年推出首款折疊機，有望突破瓶頸，新日興（3376）與Amphenol則為主要樞紐供應商。
群益投顧也點出，AI需求擴散也帶動傳統產業3大投資契機：
首先，先進製程推升特化需求，帶旺新應材（4749）、台特化（4772）。其次，台塑集團（南亞1303）持續推動轉型與跨界合作，加速布局AI、生技應用。
第二，美國電力資本支出創高，AI帶動強勁用電需求，重電產業有望再啟漲勢，華城（1519）、東元（1504）、士電（1503）均受益。
最後，國防預算提高至GDP的3%，無人機、潛艦、通訊及飛彈等軍工產業將持續成為焦點，相關受惠股包括長榮航太（2645）、亞航（2630）、豐達科（3004）、晟田（4541）、jpp-KY（5284）、駐龍（4572）、漢翔（2634）。
群益投顧總結，第四季投資策略應以「個股勝於大盤」為核心，鎖定AI與政策受惠題材，並嚴守技術面紀律，在高檔震盪格局中靈活操作。
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