美股多頭續航！降息預期與AI助攻　半導體關稅執行成短線變數

富蘭克林坦伯頓科技基金經理人指出，市場低估AI效率提升帶來的跨產業價值，未來應關注AI應用擴散至科技以外領域的成長契機。《大而美法案》則在減稅與投資獎勵下，有望複製90年代網路革命帶來的高成長模式，債務占GDP比重可控，半導體、機械製造、國防等資本密集產業將是受惠主軸，乾淨能源則受衝擊。

摩根士丹利認為，雖半導體關稅細節未明，但短期企業將偏好在美已設廠供應商，長期需布局多元化及在地生產供應鏈；彭博經濟研究則指出，須觀察關稅是否涵蓋含半導體成品，蘋果美國組裝iPhone仍具挑戰，終端需求亦可能受壓，看好專注AI、以企業客戶為主的半導體廠如輝達韌性較強。

富蘭克林證券投顧指出，進入8、9月傳統淡季，美股歷史漲幅偏低，且短線經歷自4月中以來的V型反彈，震盪在所難免。不過，關稅不確定性下降、經濟放緩但不衰退、年底前仍有降息空間，基本面與流動性支撐多頭延續，建議投資人勿急於獲利了結，空手者可利用震盪布局第四季行情，以科技與創新主題基金為核心，搭配公用事業等防禦型資產，掌握輪動與回檔加碼契機。