中信投信指出,歷史資料顯示,違約率相對較低的BB級債券占比已從1999年的33%,上升至2024年的52%,成為非投等債的主流,顯示企業財務體質與償債能力全面提升。2009年金融風暴後,市場低利率環境有助企業籌資、降低利息成本、提升獲利,非投等債平均違約率下降,報酬潛力相對優於公債與投資等級債。
00981D基金經理人陳昱彰表示,美國雖處於高赤字與降息預期交錯階段,但經濟基本面仍穩健,未來12個月進入衰退的機率不高。美元指數目前位於低檔區,投資人若此時布局美元計價的00981D,未來美元回升可望帶來額外匯兌收益,加上非投等債高票息特性,長期持有有助緩衝利率波動風險。
陳昱彰強調,00981D相較被動追蹤式債券ETF具四大優勢:一是可靈活調整債券存續期間;二是在景氣轉弱時調整信用曝險,降低非投等債比重並增持公債或投資等級債;三是可挑選同發行人中票息率較高的個券,優化收益;四是具備依市況動態調整部位的彈性。
投資策略上,00981D將透過三大主動策略爭取超額報酬:首先在高殖利率時點進場;其次把握「墮落天使」債券降評超賣的加碼機會;最後精選票息率較高的債券標的,創造資本利得可能。
00981D發行價為10元,採月配息機制,中信投信認為,隨市場波動加劇,單純追蹤指數難以因應,主動式操作結合收益潛力與靈活策略,將有機會成為偏好現金流、波動低於股票、且希望小額布局的投資人長期配置新選項。

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