台達電法說會｜AI營收比重近3成　輝達GB300若想導入HVDC可彈性因應

鄭平指出，目前AI伺服器業務主要由伺服器電源（占營收22%）與冷卻系統（約占5%）構成，第二季這兩大業務共計貢獻近三成營收，並推升整體毛利率季增約3.5個百分點。法人關注AI產品毛利是否高於企業平均，他坦言，AI相關電源與冷卻系統毛利確實較佳，特別是冷卻系統（如Liquid to Air）具高市占率，目前仍供不應求，預期下半年仍有新客戶加入。

台達電回應，目前AI電源設計以Power Shelf（機架式電源）為主，下一階段則為Power Rack（電源機櫃），將結合獨立機櫃與冷卻功能。輝達規劃於2027年全面導入HVDC電源架構，台達電多年來已深耕HVDC技術，具備相關經驗與供應能力，若客戶提前釋出需求，如GB300平台導入，亦能彈性因應。

針對產能調配，台達電指出，泰國新廠目前已有三座廠房啟用、三座興建中，未來將視地緣政治與美方關稅政策調整擴產規模。若美方對泰國產品維持36%關稅，客戶的確可能會有調整需求，屆時美國廠區將聚焦強化系統組裝能力，以因應客戶「在地製造」的需求。

台達電積極推動模組化資料中心解決方案，包括貨櫃型AI機房，已推出標準化AI方案，整合電源、冷卻與機架系統，並看好一站式服務需求持續升溫，未來將擴編服務型業務團隊，並不排除透過併購方式加速布局。

在財務面，台達電強調第二季關稅影響極低，僅少部分費用列入銷售費用與運費科目。針對部分客製NRE回收收入，則優先回轉至研發支出，其餘認列於業外收益，不計入營收。台達電也說明，目前美國製造仍是主要方向，大型機建會在中國，組裝在台灣，泰國則是負責中段，最後由美國負責系統，但是較大的生產據點通常需要2到3年才能建立。