野村投信全球整合投資方案部主管、00980A野村臺灣智慧優選主動式ETF經理人游景德分析，根據2008年以來統計，台股7月平均報酬為全年下半年最佳，投資勝率亦相對理想。然而，歷年7月表現波動大，最差與最佳月份報酬差距高達17個百分點以上，顯示佈局策略需兼顧風險控管與靈活調整。
游景德指出，今年以來台股加權指數雖呈現反彈，但年初至今仍下跌近3%，與美股創高走勢形成對比，反映市場對台灣企業受關稅壓力與出口疲弱的疑慮仍未完全消除。
游景德強調，雖然台積電撐起大盤表現，但其股價近期才剛回到年初水準，許多出口導向的中小型電子股則仍在低檔盤整，指數與個股間產生明顯結構性落差。在此背景下，AI相關個股憑藉內外資資金積極湧入，續創新高，不僅本益比突破歷史區間，更反映市場對其中長期獲利成長的信心。即便短線面臨籌碼過熱與不確定性，AI題材仍是現階段兼具成長性與抗風險能力的主軸。
觀察6月營收表現，多數企業因上半年搶搭關稅拉貨潮而繳出亮眼成績，普遍呈雙位數成長，反映出投資人對後市的樂觀情緒。然而，野村投信提醒，第二季匯損壓力或尚未完全反映於股價中，部分廠商從原料採購到生產成本可能出現更進一步毛利壓縮，尤以代工型企業為甚，若無漲價能力，勢必面臨毛利與獲利雙重下修壓力。相對而言，具漲價能力與高市占優勢的產業龍頭，如台積電、伺服器與半導體供應鏈的核心廠商，仍具備較佳的抗風險與成長潛力。
針對投資配置策略，野村00980A主動式ETF目前涵蓋上市與上櫃共50至80檔股票，以上市大型權值股為主，占比達75%，單一持股比例不超過10%，前十大持股合計占比約40%，產業分布則涵蓋電子全產業鏈、金融保險、文創、運動休閒與航運等。游景德表示，面對近期市場波動，團隊將依照市況彈性調整「成長」、「價值」與「動能」選股風格的權重，掌握產業與資金輪動脈絡，靈活布局。
00980A近期減碼電子零組件與通路等波動較大的次產業，轉而加碼具基本面支撐與內需消費題材的電腦週邊、運動休閒與金融保險族群，不僅有望受惠於除權息旺季吸引資金回流，也可望成為台股盤面輪動中的支撐力道。游景德總結，台股雖面臨外部壓力與籌碼震盪，但只要緊抓AI長線趨勢與本土內需機會，配合主動選股與動態調整，仍有望在震盪市中創造優於大盤的報酬。
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