報告指出，川普政府自2月起陸續對中國、墨西哥、加拿大等國加徵關稅，中國商品稅率甚至調高至125%，不過，除了這些國家之外，所有進口商品的10%基準關稅已經生效，對等關稅則獲得90天緩衝期。回顧這波對等關稅衝擊，4月初期間，企業與消費者因政策不確定性暫停採購與出貨，全球供應鏈陷入「供需休克」狀態，加上美國經濟數據出現惡化跡象，市場一度出現類似2020年疫情初期的「Melt Down」現象。
雖然對等關稅暫緩，但法人認為，全球經濟已難避免下修風險，若是對中國125%關稅全面實施，將導致全球GDP下降0.56個百分點，美國經濟成長率則將跌破1%，並持續影響至2026年。同時，通膨壓力升溫，預估今年CPI將升至近4%，可能阻礙聯準會降息時機。
法人認為，川普將普遍性關稅上調10%，若台灣承擔50%成本，今年經濟成長率將下修0.43個百分點，其中製造業附加價值將衰退近1%。雖有部分轉單效應有望稍作緩解，但無法完全抵銷出口與成本雙重衝擊。此外，川普政府仍可能針對半導體、藥品與銅等進口商品加徵關稅，雖然考量美國本土產能情況，進度可能拖延，但仍有潛在風險。法人評估，川普關稅戰雖然帶來4000億美元稅收，其目的是補足未來10年4兆美元減稅的財政缺口，包括企業稅下修至15%、個人減稅延長等，後續財政政策仍存高度變數。
法人分析，川普「製造業回流」與去中化供應鏈政策，將進一步重塑全球製造結構，台灣廠商如台積電、鴻海、廣達等在美國品牌中的深度整合優勢，將成全球供應鏈重整中的重要支點。
事實上，自美中貿易戰開打，加上中國勞動力成本上升，台商積極外移產能，東南亞成為首選。然而，川普政府對越南、泰國、菲律賓等地課徵高達17至49%的關稅，一度讓台商原本分散中國風險、配合新南向與「友岸外包」趨勢的布局幾乎做白工而傷透腦筋，隨著對等關稅宣布暫緩90天，除了中國以外的國家獲得喘息機會，但是川普力推的「製造業回流」以及避免洗產地疑慮，既然南向、西進受阻，東進美國就成為趨勢。
從台灣AI伺服器供應鏈布局來看，廣達對美國子公司增資2.3億美元，升級Fremont與田納西州廠房；鴻海則投資逾3億美元取得美國8家子公司，並於休士頓購入土地與廠房，擴大製造據點；緯創則新設子公司WIUS，計畫以不超過5000萬美元取得美國土地與廠房，並發行海外存託憑證強化資本。英業達與仁寶也積極評估德州投資。
其實早在2020年台積電宣布赴美投資亞利桑那州建廠時就已經展開。然而，根據媒體調查指出，第一階段建廠進度不如預期，加上美國當地高昂的營運成本，使得供應鏈從原本的期待轉為保留，甚至出現部分廠商轉往日本熊本設廠的情況。
不過，隨著台積電今年3月初宣布大手筆加碼投資美國1000億美元，這股東進氣勢再次升溫，像是由家登領軍的德鑫大聯盟也表態，將配合客戶持續在美日擴張，只要有需求，就會提供全面支援，加快海外布局腳步。
延伸閱讀：關稅戰停90天
點擊閱讀下一則新聞
