不怕台積電CoWoS砍單傳言　台廠大啖AI伺服器、機器人商機撐住行情

野村高科技基金經理人謝文雄指出，AI仍處早期應用，美國CSP持續擴大資本支出，帶動AI需求。輝達第四季財報亮眼，Q1預估營收430億美元，年增65%，顯示AI晶片需求不減，推論階段已啟動，未來算力需求百萬倍成長。xAI發布Grok-3新模型，伺服器採Nvidia GB200，如Dell、SMCI為潛在受惠者。隨著人型機器人應用興起，大摩預估2030年產量達4萬台，2040年800萬台，2050年6300萬台，相關零組件台廠有望受惠。

野村投信副總經理張繼文表示，輝達「汽車與機器人晶片」業務第四季營收5.7億美元，年增103%，首次超越伺服器成長率。全球機器人市場規模快速擴大，台灣在傳動元件與減速裝置具優勢，2030年市場規模可望破千億美元。

輝達Blackwell伺服器佔營收比重已達31%，ODM台廠本季有望千櫃出貨，台積電3、5奈米產能滿載，先進封裝投資續增，供應鏈營運樂觀。彭博預估，2025年台股EPS成長29%，電子與半導體業分別達41%、43%。台股PE/G僅0.67，評價偏低，吸引資金加碼。台北工具機展聚焦AI、機器人與綠能，台廠展示最新應用，值得關注。

市場盛傳台積電CoWoS砍單，但張繼文強調，供應鏈需求仍強，B200/B300晶片、Amazon ASIC訂單穩健，下調預訂量屬正常調整。謝文雄指出，台積電在美投資千億美元，長期領先地位不變。今年川普政策變數大，建議耐心操作。AI需求未見衰退，GB200出貨、GB300推出將成多頭催化劑。GTC、Computex為觀察重點，預估下半年成長動能強。