AI浪潮硬碰美中科技戰！法人：注意供應鏈重組　鎖定關鍵技術企業

中國信託科技趨勢多重資產基金經理人楊士醇表示，雖然策略上產業集中度較高，但對於偏好積極型產品的投資人來說，這種策略能更有效鎖定長期績效。楊士醇提到，AI已從概念進入實際應用，涵蓋雲端運算、數據中心、工業自動化與智慧醫療等領域，明年AI產業將迎來新成長階段。

以NVIDIA為例，其新一代Blackwell晶片進入全速生產，預期2025年營收將顯著成長，毛利率可能提升至75%，顯示其AI晶片領先地位持續強化。楊士醇指出，NVIDIA是長期看好的核心持股，其技術優勢和廣泛應用為成長帶來穩定動能。

針對AI PC市場，楊士醇指出，短期仍需克服換機潮低於預期的挑戰，但中長期受益於AI應用普及及技術升級，潛力依然值得關注。此外，對於美國最新晶片禁令，他認為短期影響有限，禁令主要針對HBM與設備商，但排除日本與荷蘭等盟友，對ASML等關鍵設備商影響不大。

楊士醇強調，禁令長遠看可能加速全球半導體供應鏈重組，建議投資人關注具備關鍵技術的企業，這些公司在重組過程中更具競爭力。展望2025年，他認為AI應用、供應鏈重組及企業數位轉型等趨勢將主導科技產業，並提醒川普政策可能帶來財政寬鬆、移民政策與中美貿易關係的變化，為市場增添變數。

楊士醇補充，面對市場不確定性，靈活策略與產業趨勢掌握至關重要。年底市場或現聖誕行情，加上美國經濟軟著陸機率提升，有利風險性資產表現，雖然短期波動難免，但科技產業基本面穩健，投資人應把握產業變革機會，透過專業團隊配置，於變局中尋求投資契機。