東京證券交易所自2023年起推動一系列改革措施，要求上市企業提升資本效率，並強化公司治理。這些改革成為日股價值重估（Re-rating）的主要推手。野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治分析，過去日本股市中價值股長期被低估，但隨著企業治理改革深化，越來越多企業積極改善財務表現、回饋股東，這不僅提升了股東權益報酬率（ROE），也讓投資者對日股的長期發展抱持樂觀態度。
黃宏治表示，這波日股多頭走勢，不只是評價便宜帶動，而是企業結構性變革驅動，長期趨勢已開始展現。隨著改革深化，日股的價值重估動能增強，各產業的價值股同步受惠，投資者應關注日本企業在治理、資本效率提升上的進展，這將是日股持續走高的重要支撐。
黃宏治強調，目前日股正處於有利位置，結合評價低廉、企業治理改革與外資持續流入等因素，日股的中長線上升動能強勁，值得長期投資人關注。
00972野村日本價值動能高息ETF採用了全台首創的「PBR + EPS」雙動能篩選機制。基金經理人張怡琳指出，此ETF不僅納入股利指標，還透過股價淨值比（P/B Ratio）及每股盈餘（EPS）的成長進行選股，並將大、中、小型股票納入篩選範圍，從中選出具備成長潛力的50檔成分股。張怡琳進一步指出，根據實證研究，自2015年推出以來，該指數總回報率達209.4%，大幅超越主要日股指數，顯示選股機制的有效性。
該指數每年會進行兩次成分股審核（3月及9月），並在3月、6月、9月、12月進行權重再平衡，以確保指數成分股的表現具備穩定性和持續性。00972追蹤的「彭博日本價值動能高息指數」目前金融類股占比最高，特別是在川普當選後，日本銀行類股漲幅達5.81%，日圓貶值也推高了日本央行升息預期，有利於金融股的長期表現。
日本經濟在2024年春鬥（Shunto）中，企業平均調薪達5.28%，這將提升民眾消費力，形成經濟正向循環。此外，日本政府近期大幅提升「日本個人儲蓄帳戶」（NISA）免稅額度，截至2024年9月底，NISA帳戶數已增加至2427萬戶，相較年初成長超過310萬戶。這樣的政策措施，吸引更多家戶資金投入股市，進一步推升內資對日股的需求。
國際投資機構也紛紛看好日股的未來走勢。高盛報告指出，日本價值股自2023年以來表現優於大盤，且漲勢可望持續，背後主因是企業持續改善治理、提升資本效率及回饋股東。隨著全球市場對日股的關注升溫，外資持續湧入，日本股市的中長期發展前景看好，甚至有望複製美股在過去十年的成長模式。
野村投信表示，隨著日本證交所推動的改革措施深化，日本企業的財務狀況和經營效率將持續改善，未來股東回報有望進一步提升。特別是在川普當選後，日本政府可能實施擴張性的經濟政策，減稅等措施將進一步刺激內需，有利於企業獲利提升。
展望2025年，日本企業的每股盈餘（EPS）預計持續增長，這將進一步推升日股的表現。根據彭博的預測，日本企業的改革成果和經濟結構轉型，將使日股具備長期上攻的潛力。投資者可藉由00972野村日本價值動能高息ETF，緊密參與日本股市的成長趨勢，捕捉日股改革紅利帶來的投資機會。
點擊閱讀下一則新聞
