「整戶擔保維持率」代表散戶斷頭壓力、「外資借券賣出占交易量比率」則代表空單力量,這兩大指標均是金管會緊盯重要指標。依照過去經驗,金管會啟動救市措施主要觀察二大指標,一是整戶擔保維持率警戒線約在160%,若下降到160%以下,外資借券賣出占交易量比率又超過3%,金管會就可能出手穩市。

以新冠肺炎疫情期間為例,2022年9月30日,台股整戶信用擔保維持率掉到158%,金管會即宣布自當年10月1日起調降「每日盤中借券賣出委託數量」,以及調升「融券保證金成數」以壓抑空方。

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台股從7月開始出現震盪,整戶信用擔保維持率也不斷往下掉,一開始維持率原本還有180%,台股7月26日重挫752點,金管會統計,7月26日信用交易的整戶擔保維持率已從180%開始向下掉到170.87%。

8月1日公布的信用交易整戶擔保維持率則是170.33%,外資借券賣出成交值占市場成交值比率達2.89%,已逼近3%的警戒值。

8月5日台股重挫1807.21點,收盤指數19830.88點,一舉跌破20000點大關,跌幅8.35%,跌點和跌幅都創歷年最高,並跌破半年線。 8月5日的整戶擔保維持降至153.74%,低於160%的警戒值,外資借券賣出占交易比重為3.34%,若依2022年當時的標準,金管會啟動救市措施的主要觀察兩大指標都已達標。

不過金管會證期局長張振山5日表示,前一波介入股市的市場指標數字來看,「整戶擔保維持率低於150幾%,就會介入市場」且強調目前來看仍有段距離。證期局主祕尚光祺昨又強調,不會只以單一指標來決定,而會綜合考量判斷。

外界好奇金管會何時出手救市,「綜合考量」的指標又為何,法人分析,相較於2022年9月30日那一次金管會啟動救市措施,目前當下台股基本面良好,這波下跌是受到全球性股災且國際聯動的影響,而2022年台股指數當時並未超過2萬點,今年台股已站上2萬點,股市狀況已和之前不同,也因此政府救市措施暫時按兵不動。


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