00725B經理人李育齡表示,美國總統大選近期選情劇烈變化,拜登退選導致整體選舉不確定性上升,先前川普穩定領先之局勢可能有所變化,有待密切關注;目前川普勝選機率仍較高,而川普以商人起家,若當選大有可能提高關稅等保護美國的貿易措施,屆時美國國內物價上漲,預期短期通膨不易下降。然而,撇除總統大選因素,近期通膨數據劣於市場預期、有所放緩,數據顯示2024下半年降息機率上升。根據芝商所FedWatch 7/29資料,目前聯邦基金期貨投資人預期,7月底Fed會議按兵不動的可能性高達95.9%,但對9月降息的預期則高達100%,認為降息1碼的機率達85.8%;降息2碼的機率則為13.8%。
李育齡進一步說明,聯準會自去年年底暫停升息後,即使降息延宕,債券ETF熱度不斷,今年已有多達四檔的債券ETF掛牌成立,當中又以投等債居多;接下來還有債券ETF即將募集,顯見市場熱情不減。目前市場規模前十大債券ETF的皆為投等債,建議投資人在選擇債券ETF時,以違約率較低的投等債為首選。
00725B是國泰投信債券ETF中規模最大的公司債,追蹤的「彭博10年期以上BBB美元息收公司債(中國除外)指數」平均到期殖利率有5.98%,逼近6%的水準,基金採每季配息機制,為領息族、退休族帶來靈活的現金流,目前每張價格約37元,相較降息前最高曾超過46元,大概打了8折,殖利率還更高,是精打細算族的好選擇。
市場專家分析,隨著美國聯準會(Fed) 近年來大幅升息,帶動債市殖利率全面走揚,目前不論公債、投資等級債或非投資等級債,殖利率水準皆高於近 10 年均值水準,降息後還有債市多頭行情可期待。
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