台新投顧副總黃文清表示,股市就是籌碼的供需表現,比較多人買就漲,比較多人賣就跌,金管會限空令適度的降低供給籌碼,用來限制交易量「空頭氣焰就會被壓制」。

依照過去歷史經驗,共有4次實施類似的「限空令」,分別是1998、2008、2015、2020年,再加上10月起的第5次,每次的「限空令」手段不完全相同,主要目的都是降低供給的手段。

據以往統計,過去4次「限空令」後1日都有1.17%以上的漲幅,後5日開始也有5.27%以上漲幅,唯有一次2008年是因為「雷曼兄弟事件」,後5日開始不漲反跌,但黃文清說那次是「歷史性的風險」,他表示現在還不至於到金融海嘯這麼慘,預期這次「限空令」還是有效果。

他說,市場放空就是「融券」跟「借券」,現在「融券」保證金提高,放空的資金成本會跟著提高,適度降低增加放空的槓桿操作,有助於壓制空頭。更重要的是「借券」,借券降低後,就會限制較易賣出的量,舒緩賣壓,限制借券賣出張數就是減少賣壓。

他進一步解釋,要讓股市提振,通常是激勵市場或是壓抑空頭氣焰,像國安基金進場就是激勵的政策,或是鼓勵企業買回庫藏股。

金管會證期局今宣布10月1日開始:

一、將調降每日盤中借券賣出委託數量,由原不超過該種有價證券前30個營業日之日平均成交數量之30%調降為20%,但證券商因發行認售權證、指數投資證券、營業處所經營結構型商品與股權衍生性商品交易業務、擔任受益憑證流動量提供者或期貨自營商擔任股票選擇權或股票期貨造市者等避險需求、或證券商擔任股票造市者提供買賣報價或避險需求之借券賣出,得不受限制。

二、 上市及上櫃有價證券之最低融券保證金成數由90%調整為100%。

金管會也表示,將持續密切關注國內外金融情勢及證券交易市場動向,並將適時審慎評估及進行應變。

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