美國聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）26日在全球央行年會發表鷹派演說，暗示聯準會將持續提高利率，並保持高利率直到他確認通膨已消除，儘管高利率可能導致經濟放緩和美國失業率飆升的風險，9月升息3碼可能仍「適當」。一番超鷹言論讓原本預期9月聯準會放緩升息步調的投資人轉而恐慌，美國道瓊指數下跌千點，跌幅達3.03%，納斯達克指數狂瀉3.9%。
鮑威爾指出，儘管存在經濟放緩或失業率飆升的風險，可能會在一段時間內實施對對經濟成長具有限制性的貨幣政策，因歷史經驗強烈警告不要過早放鬆政策。儘管通膨出現觸頂跡象，但仍遠高於聯準會2%的目標，鮑威爾表示，聯準會不會被1、2個月的數據所左右。
為了強調他的決心，鮑威爾引述了40年成功打破持續高通膨的前美聯準會主席保羅·沃克（Paul Volcker）。1980年代，沃克為了終結美國兩位數的通貨膨脹，將聯邦基準利率提高到歷史最高點20%，最終雖然通貨膨脹下降，但美國經濟也大幅衰退，失業率也推高至10.8%的高點。
後來這種極端的利率上調政策被稱為「沃克衝擊 (The Volcker Shock)」。
鮑威爾的講話表示，美聯儲的目標是「透過立即採取行動」來扭轉雙位數通膨的後果。週五公佈的數據顯示，美聯儲最常參考的通膨衡量指標——個人消費支出價格指數——7 月份較去年同期上漲 6.3%，高於 6 月份 6.8% 的漲幅。
鮑威爾顯然擔心美國勞動力市場的動態變化可能會為 1970 年代式的「工資價格螺旋」播下種子。正如他在演講中指出的「勞動力市場特別強勁，但明顯失衡，對工人的需求大大超過了可用工人的供應」。
儘管美國經濟現在已經連續幾個季度萎縮，但美國公司繼續快速招聘工人。對勞動力的強勁需求也有助於推動工資增長，7 月份平均時薪較去年同期成長 5.2%。鮑威爾深刻意識到美國勞動力市場存在令人不安的趨勢。
儘管如此，當聽到鮑威爾警告以「更高的利率」、「成長放緩」和「疲軟的勞動力」來降低通膨時，投資者還是感到沮喪，因為這「也會給家庭和企業帶來一些痛苦」。
