法人表示，實體通路銷售仍未回到疫情前水準，未出現報復性消費，顯示後續仍有持續回升空間。

在總體指標方面，8月CCI（順勢指標）為63.08點，終結連續6個月下降趨勢，6項分類指標中「未來半年內購置耐久財」及「國內經濟景氣」轉為正向。CPI（消費者物價指數）7月增幅回落至3.36%。7月NMI（台灣非製造業採購經理人指數）轉為擴張，指數續揚7個百分點至56.7%，未來6個月展望指數仍呈緊縮。

國泰期貨分析，整體而言，零售消費展望較前略為向上。在次產業中，電子商務近期營收表現強弱互見，市場份額移轉更為顯著，美妝藥局通路在人流復甦、展店持續的帶動下可望延續強勁表現。

另外，本土確診重回3萬例，預估高點落於9月中下旬。邊境開放對國內零售消費是好是壞？國泰期貨表示，自2020年疫情爆發以來已長達2年半，鄰近國家陸續開放邊境觀光，但台灣仍維持入境隔離政策。來台旅客人數經歷雪崩式滑落，到現在也未見復甦。

中央流行疫情指揮中心表示估計9月仍維持3+4隔離政策，10月就會開放邊境。整體觀光消費在疫情前貢獻零售業約6%。而開放邊境國人出國旅遊是否會侵蝕台灣零售消費市場？國泰期貨表示，主要在於疫情前台灣平均出國人次約 1700萬，平均花費約48000元，整體花費金額約8160億，約為全年零售銷售額20%。

考量到出國消費仍以機票及住宿為大宗，以團體旅遊者而言，每人每次平均消費支出為53028元，其中付給旅行社的費用為38899元，占其總消費支出的73.4%，整體而言對於零售銷售影響相對有限，仍維持正面解讀。

而7月零售業營業額為3559億，在疫情趨緩下出現強勁反彈，其中藥妝通路，百貨公司表現超越整體零售產業，主因去年7月以前仍籠罩在三級警戒管制下，來客數大幅減少使比較基期偏低，而超級市場、資通訊及家電設備零售業則因上年同月民生用品採購潮、遠端視訊相關設備需求增加，比較基期偏高，分別年減4%及2.1%。

國泰期貨指出，整體實體通路同店銷售仍未回到疫情前水準，尚未出現報復性消費情形，也顯示後續仍有持續成長空間。